Risikoprognose 2011 - Weltwirtschaft verliert an Fahrt
* Risiken für eine Abkühlung der Weltwirtschaft überwiegen; hierzu zählen Bedenken bezüglich der Staatsverschuldung, der Ausbreitung der Schuldenkrise in der Eurozone, Unsicherheiten an den Finanz- und Devisenmärkten und eines sich anbahnenden inflationären Schocks in Asien
Verschlechterung erwartet:
Ägypten, Elfenbeinküste, Griechenland, Irland, Portugal, Tunesien, Ungarn, Vietnam.
Verbesserung erwartet:
Chile, Deutschland, Israel, Kenia, Österreich, Philippinen, Polen.
Die wirtschaftliche Entwicklung der führenden Volkswirtschaften zeigt laut Länderrisikoexperten von D&B weiterhin erhebliche Unterschiede. Die Länder kämpfen immer noch mit den zum Teil ungleichen Auswirkungen der Finanzkrise von 2008. Die Maßnahmen im Umgang mit den Folgen der Krise sind ebenfalls höchst unterschiedlich und damit auch ihr Erfolg. Deutschland hat hier im Vergleich der Industrienationen weiter die Nase vorn. Zusätzlich profitieren nur wenige Länder, wie beispielsweise Deutschland, vom schnellen Wachstum der Schwellenländer. Das immer noch starke Wachstum der Schwellenländer und der solide Aufschwung einiger Industrienationen halten den Motor der Weltwirtschaft am Laufen. Gleichzeitig mehreren sich die Zeichen für eine Abkühlung der Weltwirtschaft. Risiken sehen die D&B Experten bezüglich der zunehmenden Staatsverschuldung auch bei den Industrieländern, in den Unsicherheiten durch zurückkehrende Spekulationen an den Finanz- und Devisenmärkten sowie einem sich anbahnenden inflationären Schock in Asien.
USA wackelig, Asien vor Inflation
Die wirtschaftliche Situation der USA verbessert sich zwar langsam, aber stetig. Die Arbeitslosigkeit geht zurück, wobei die amerikanischen Firmen nur zögerlich neue Arbeitsplätze schaffen. Die amerikanische Notenbank, Federal Reserve, wird somit höchstwahrscheinlich an der quantitativen Lockerung festhalten, um die Zinsen niedrig zu halten.
In China spiegeln zwei Zinssatzerhöhungen seit Oktober die Sorge wider, dass die Inflation bis Mitte 2011 auf über 5 Prozent ansteigen könnte. Die wieder anziehenden Nahrungsmittelpreise, die Überschwemmungen in Australien und überhitzende Volkswirtschaften tragen zum erhöhten Inflationsdruck bei. Dieser bedroht das Wachstum in Asien und könnte die Zinsen steigen lassen.
Europas Hauptrisiko: Schuldenkrise der Eurozone
Aktuell scheinen drei Maßnahmen das Schuldenrisiko in der Eurozone zu mindern: Erstens konnte Portugal im Januar kurz- und langfristige Staatsanleihen verkaufen, wenn auch mit kräftigen Risikozuschlägen. Zweitens hat China zugesagt, spanische Staatsanleihen zu erwerben. Drittens beabsichtigt Japan, vom Europäischen Stabilitätsfonds EFSF, dem Notfonds der Eurozone, emittierte Anleihen zu kaufen.
Inmitten der Schuldenkrise der Eurozone zeigen sich die Finanzmärkte seit Anfang 2011 jedoch wieder volatiler. D&B sieht in den Staatsschulden einzelner Länder der Eurozone weiterhin erhebliche Risiken für das gesamte System der Eurozone.
D&B erwartet, dass diese Entwicklungen den hoch verschuldeten Ländern nur eine kurze Atempause verschaffen werden: Portugal wird im 1. Quartal wahrscheinlich Notkredite des EFSF in Anspruch nehmen. Auch wenn Spanien sich eventuell ohne Hilfe von außen an den Kapitalmärkten Gelder beschaffen kann, bleibt der spanische Bankensektor anfällig. Sorge bereitet die Tatsache, dass die Börsen der hoch verschuldeten europäischen Länder angesichts der hohen Beträge für Staatsanleihen in den Bilanzen der Banken deutliche Verluste hinnehmen mussten.
Neben der Hilfe von außen müssen es die betroffenen Länder wie Griechenland, Irland und Portugal schaffen, auch durch eigene Maßnahmen die Verschuldung in den Griff zu bekommen.
Wachstumsaussichten BIP ausgewählter Staaten:
Staaten / 2010 / 2011 / 2012
Welt 3,5 / 3,0 / 3,1
Industrieländer 2,4 / 1,8 / 2,0 /
USA / 2,5 / 2,2 / 2,0 /
Japan / 2,7 / 0,6 / 1,0
Großbritannien / 1,7 / 1,1 / 1,4
Deutschland / 3,5 / 2,3 / 2,5
Euroland / 1,7 / 1,4 / 1,9
Schwellenländer / 6,2 / 5,8 / 5,8
Brasilien / 7,0 / 6,0 / 5,2
Russland / 3,9 / 3,5 / 4,2
Indien / 8,6 / 8,7 / 9,0
China / 10,1 / 8,7 / 8,4
Mehr Informationen unter: www.dnbgermany.de und www.risiken-weltweit.de
Verschlechterung erwartet:
Ägypten, Elfenbeinküste, Griechenland, Irland, Portugal, Tunesien, Ungarn, Vietnam.
Verbesserung erwartet:
Chile, Deutschland, Israel, Kenia, Österreich, Philippinen, Polen.
Die wirtschaftliche Entwicklung der führenden Volkswirtschaften zeigt laut Länderrisikoexperten von D&B weiterhin erhebliche Unterschiede. Die Länder kämpfen immer noch mit den zum Teil ungleichen Auswirkungen der Finanzkrise von 2008. Die Maßnahmen im Umgang mit den Folgen der Krise sind ebenfalls höchst unterschiedlich und damit auch ihr Erfolg. Deutschland hat hier im Vergleich der Industrienationen weiter die Nase vorn. Zusätzlich profitieren nur wenige Länder, wie beispielsweise Deutschland, vom schnellen Wachstum der Schwellenländer. Das immer noch starke Wachstum der Schwellenländer und der solide Aufschwung einiger Industrienationen halten den Motor der Weltwirtschaft am Laufen. Gleichzeitig mehreren sich die Zeichen für eine Abkühlung der Weltwirtschaft. Risiken sehen die D&B Experten bezüglich der zunehmenden Staatsverschuldung auch bei den Industrieländern, in den Unsicherheiten durch zurückkehrende Spekulationen an den Finanz- und Devisenmärkten sowie einem sich anbahnenden inflationären Schock in Asien.
USA wackelig, Asien vor Inflation
Die wirtschaftliche Situation der USA verbessert sich zwar langsam, aber stetig. Die Arbeitslosigkeit geht zurück, wobei die amerikanischen Firmen nur zögerlich neue Arbeitsplätze schaffen. Die amerikanische Notenbank, Federal Reserve, wird somit höchstwahrscheinlich an der quantitativen Lockerung festhalten, um die Zinsen niedrig zu halten.
In China spiegeln zwei Zinssatzerhöhungen seit Oktober die Sorge wider, dass die Inflation bis Mitte 2011 auf über 5 Prozent ansteigen könnte. Die wieder anziehenden Nahrungsmittelpreise, die Überschwemmungen in Australien und überhitzende Volkswirtschaften tragen zum erhöhten Inflationsdruck bei. Dieser bedroht das Wachstum in Asien und könnte die Zinsen steigen lassen.
Europas Hauptrisiko: Schuldenkrise der Eurozone
Aktuell scheinen drei Maßnahmen das Schuldenrisiko in der Eurozone zu mindern: Erstens konnte Portugal im Januar kurz- und langfristige Staatsanleihen verkaufen, wenn auch mit kräftigen Risikozuschlägen. Zweitens hat China zugesagt, spanische Staatsanleihen zu erwerben. Drittens beabsichtigt Japan, vom Europäischen Stabilitätsfonds EFSF, dem Notfonds der Eurozone, emittierte Anleihen zu kaufen.
Inmitten der Schuldenkrise der Eurozone zeigen sich die Finanzmärkte seit Anfang 2011 jedoch wieder volatiler. D&B sieht in den Staatsschulden einzelner Länder der Eurozone weiterhin erhebliche Risiken für das gesamte System der Eurozone.
D&B erwartet, dass diese Entwicklungen den hoch verschuldeten Ländern nur eine kurze Atempause verschaffen werden: Portugal wird im 1. Quartal wahrscheinlich Notkredite des EFSF in Anspruch nehmen. Auch wenn Spanien sich eventuell ohne Hilfe von außen an den Kapitalmärkten Gelder beschaffen kann, bleibt der spanische Bankensektor anfällig. Sorge bereitet die Tatsache, dass die Börsen der hoch verschuldeten europäischen Länder angesichts der hohen Beträge für Staatsanleihen in den Bilanzen der Banken deutliche Verluste hinnehmen mussten.
Neben der Hilfe von außen müssen es die betroffenen Länder wie Griechenland, Irland und Portugal schaffen, auch durch eigene Maßnahmen die Verschuldung in den Griff zu bekommen.
Wachstumsaussichten BIP ausgewählter Staaten:
Staaten / 2010 / 2011 / 2012
Welt 3,5 / 3,0 / 3,1
Industrieländer 2,4 / 1,8 / 2,0 /
USA / 2,5 / 2,2 / 2,0 /
Japan / 2,7 / 0,6 / 1,0
Großbritannien / 1,7 / 1,1 / 1,4
Deutschland / 3,5 / 2,3 / 2,5
Euroland / 1,7 / 1,4 / 1,9
Schwellenländer / 6,2 / 5,8 / 5,8
Brasilien / 7,0 / 6,0 / 5,2
Russland / 3,9 / 3,5 / 4,2
Indien / 8,6 / 8,7 / 9,0
China / 10,1 / 8,7 / 8,4
Mehr Informationen unter: www.dnbgermany.de und www.risiken-weltweit.de